UPM-Kymmene Oyj Osavuosikatsaus 28.4.2010 klo.9:40 UPM:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.03.2010 Tulos osaketta kohti ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,13 (-0,30) euroa ja ilman kertaluonteisia eriä 0,15 (-0,27) euroa. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 116 (tappio 78) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli 209 (274) miljoonaa euroa. Kaikkien liiketoimialojen toimitusmäärät kehittyivät myönteisesti - liikevaihto kasvoi 10 %. Tunnuslukuja Q1/ Q1/ Q1-Q4/ 2010 2009 2009 Liikevaihto, milj. euroa 2 039 1 857 7 719 EBITDA, milj. euroa 1) 288 128 1 062 % liikevaihdosta 14,1 6,9 13,8 Liikevoitto/tappio, milj. 107 -95 135 euroa ilman kertaluonteisia eriä, 116 -78 270 milj. euroa % liikevaihdosta 5,7 -4,2 3,5 Voitto/tappio ennen veroja, 82 -162 187 milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä, 91 -145 107 milj. euroa Kauden voitto/tappio, milj. 70 -158 169 euroa Tulos per osake, euroa 0,13 -0,30 0,33 ilman kertaluonteisia eriä, 0,15 -0,27 0,11 euroa Laimennettu osakekohtainen 0,13 -0,30 0,33 tulos, euroa Oman pääoman tuotto, % 4,2 neg. 2,8 ilman kertaluonteisia eriä, % 4,6 neg. 1,0 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,0 neg. 3,2 ilman kertaluonteisia eriä, % 4,3 neg. 2,5 Liiketoiminnan rahavirta 0,40 0,53 2,42 osaketta kohti, euroa Oma pääoma per osake kauden 12,62 11,05 12,67 lopussa, euroa Velkaantumisaste kauden 54 72 56 lopussa, % Korolliset nettovelat kauden 3 569 4 139 3 730 lopussa, milj. euroa Sijoitettu pääoma kauden 10 953 10 501 11 066 lopussa, milj. euroa Investoinnit, milj. euroa 30 67 913 Investoinnit ilman 30 58 229 yritysostoja ja osakehankintoja, milj. euroa Henkilöstö kauden lopussa 22 840 24 039 23 213 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden arvon muutosta, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. Tulos Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 2 039 miljoonaa euroa, 10 % enemmän kuin vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto 1 857 miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli seurausta suuremmista toimitusmääristä kaikissa UPM:n liiketoiminta-alueissa. Liikevoitto oli 107 miljoonaa euroa, 5,2 % liikevaihdosta (tappio 95 miljoonaa euroa, -5,1 % liikevaihdosta). Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 116 (tappio 78) miljoonaa euroa, 5,7 (-4,2) % liikevaihdosta. Liikevoitto sisältää kertaluonteisia kuluja nettona yhteensä 9 (17) miljoonaa euroa. Kertaluonteiset erät koostuvat pääasiassa Paperi-liiketoiminta-alueen rakennejärjestelyihin liittyvistä henkilöstökuluista. Kannattavuus parani huomattavasti viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Tärkeimmät kannattavuuden paranemisen syyt olivat UPM:n liiketoimintojen toimitusmäärien kasvu sekä pienemmät puun ja energian kustannukset. Joulukuussa 2009 ostetut Uruguayn toiminnot vaikuttivat liikevoittoon positiivisesti. Suomessa 4. - 19. maaliskuuta olleen ahtaajien lakon takia yhtiö menetti tuotantoa paperi-, sellu-, saha- ja vaneriliiketoiminnoissaan. Lakon aiheuttamaksi tappioksi arvioidaan yhteensä noin 20 miljoonaa euroa jakautuen ensimmäiselle ja toiselle vuosineljännekselle. Puukustannukset kasvoivat vuoden 2009 jälkipuoliskolta mutta laskivat noin 40 miljoonaa euroa viime vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Energiakustannukset olivat noin 30 miljoonaa euroa viime vuotista alemmat. Lisäksi vertailujaksolla puu- ja selluvarastoihin kohdistui 53 miljoonan euron alaskirjaukset. Myyntihintojen euromääräisten muutosten yhteisvaikutus vähensi liikevoittoa noin 100 miljoonalla eurolla. Paperien keskihinta euroina laski noin 10 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Tarralaminaattien keskihinta euroina laski hieman viime vuotisesta, ja vanerin hinnat laskivat hieman. Sahatavaran myyntihinnat nousivat noin 14%. Ulkoisen sähkönmyynnin hinta oli huomattavasti korkeampi, mikä paransi liikevoittoa. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon kasvu hakkuilla vähennettynä oli 19 miljoonaa euroa verrattuna vertailuajanjakson 11 miljoonan euron kasvuun. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista oli 3 (-53) miljoonaa euroa. Voitto ennen veroja oli 82 miljoonaa euroa (tappio 162 miljoonaa euroa) ja ilman kertaluonteisia eriä 91 miljoonaa euroa (tappio 145 miljoonaa euroa). Korkokulut ja muut rahoituskulut olivat nettona 26 (58) miljoonaa euroa. Kurssierot ja käypien arvojen muutokset olivat 1 miljoona euroa (tappio 9 miljoonaa euroa). Tuloverot olivat 12 miljoonaa euroa (4 miljoonaa euroa positiiviset). Kertaluonteisten erien vaikutus veroihin oli 3 miljoonaa euroa positiivinen (3 miljoonaa euroa negatiivinen). Ensimmäisen vuosineljänneksen voitto oli 70 miljoonaa euroa (tappio 158 miljoonaa euroa) ja tulos osaketta kohti 0,13 (-0,30) euroa. Ilman kertaluonteisia eriä tulos osaketta kohti oli 0,15 (-0,27) euroa. Liiketoiminnan rahavirta osaketta kohti oli 0,40 (0,53) euroa. Rahoitus Liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 209 (274) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma lisääntyi 18 (väheni 216) miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa velkaantumisaste oli 54 (72) %. Korolliset nettovelat olivat kauden lopussa 3 569 (4 139) miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa UPM:n kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat yhteensä 2,2 miljardia euroa. Henkilöstö Ensimmäisen neljänneksen 2010 aikana UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 22 889 (24 199) henkilöä. Vuoden alussa henkilöstön määrä oli 23 213 ja ensimmäisen neljänneksen lopussa 22 840. Investoinnit Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen investoinnit olivat 30 miljoonaa euroa, 1,5 % liikevaihdosta (67 miljoonaa euroa, 3,6 % liikevaihdosta). Suurin käynnissä oleva projekti on kuorimon uusinta Pietarsaaren tehtaalla. Kokonaisinvestoinniksi arvioidaan 25 miljoonaa euroa. Osakkeet Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen aikana UPM:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingin pörssissä oli 2 118 (1 503) miljoonaa euroa. Osakkeen korkein noteeraus oli 10,03 euroa maaliskuussa ja alin 7,37 euroa helmikuussa. UPM:n osaketalletustodistuksilla (American Depositary Share, ADS) käydään kauppaa Yhdysvaltain over-the-counter-markkinoilla (OTC). Maaliskuun 22. päivänä 2010 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan enintään 51 000 000 omaa osaketta. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus valtuutettiin päättämään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Valtuutuksen nojalla hallitus voi antaa uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia omia osakkeita enintään yhteensä 25 miljoonaa kappaletta sisältäen myös ne osakkeet, jotka voidaan saada erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osakkeet ja osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan merkintä etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus on voimassa 22.3.2013 saakka. Valtuutuksia ei ole käytetty tähän päivään mennessä. Yhtiöllä on neljä optiosarjaa, jotka oikeuttavat haltijansa merkitsemään yhteensä enintään 18 000 000 yhtiön osaketta. 2005H-optioilla voidaan merkitä 3 000 000 osaketta ja 2007A-, 2007B- ja 2007C-optioilla voidaan merkitä yhteensä 15 000 000 osaketta. 2007C-optioita ei ole vielä jaettu. Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien liikkeeseenlaskuvaltuuksia. Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden kokonaismäärä 31.3.2010 oli 519 970 088. Antivaltuutuksen ja optio-oikeuksien myötä osakkeiden lukumäärä voi nousta enimmillään 562 970 088:aan. Kauden lopussa yhtiön hallussa ei ollut omia osakkeita. Osinko Varsinainen yhtiökokous 22.3.2010 hyväksyi hallituksen ehdotuksen 0,45 euron osingosta osaketta kohti vuodelta 2009. Osingon määrä, 234 miljoonaa euroa, joka hyväksyttiin maksettavaksi 7.4.2010, sisältyi maaliskuun lopussa korottomiin lyhytaikaisiin velkoihin. Yhtiön hallitus Varsinaisessa yhtiökokouksessa hallitukseen valittiin yhdeksän jäsentä. Hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin uudelleen KONE Oyj:n pääjohtaja Matti Alahuhta; Oy Karl Fazer Ab:n hallituksen puheenjohtaja Berndt Brunow; Famigro Oy:n hallituksen puheenjohtaja Karl Grotenfelt; amerikkalaisen sijoitusyhtiö Lane Holdings, Inc:n hallituksen puheenjohtaja Wendy E. Lane; UPM:n toimitusjohtaja Jussi Pesonen; Finnair Oyj:n hallituksen jäsen Ursula Ranin; ABB:n Prosessiautomaatioryhmän johtaja Veli-Matti Reinikkala ja Sampo Oyj:n hallituksen puheenjohtaja Björn Wahlroos. Uudeksi hallituksen jäseneksi valittiin Aegon N.V.:n hallintoneuvoston varapuheenjohtaja Robert J. Routs. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan uudelleen hallituksen puheenjohtajaksi Björn Wahlroosin ja varapuheenjohtajaksi Berndt Brunowin. Lisäksi hallitus valitsi keskuudestaan tarkastusvaliokunnan (Audit Committee), jonka puheenjohtajana on Karl Grotenfelt ja jäseninä Wendy E. Lane ja Veli-Matti Reinikkala. Henkilöstövaliokuntaan (Human Resources Committee) valittiin Berndt Brunow puheenjohtajaksi sekä Ursula Ranin ja Robert J. Routs jäseniksi. Hallitus on valinnut myös nimitys- ja hallinnointivaliokunnan (Nomination and Corporate Governance Committee), jonka puheenjohtajana on Björn Wahlroos ja jäseninä Matti Alahuhta ja Karl Grotenfelt. Riita-asiat UPM on osakkaana rakenteilla olevassa uudessa ydinvoimalaitosyksikössä, Olkiluoto 3:ssa, osakkuusyhtiönsä Pohjolan Voima Oy:n kautta. Pohjolan Voima Oy on Teollisuuden Voima Oy:n ("TVO") enemmistöosakas 58,28 %:n omistusosuudella. UPM:n epäsuora osuus Olkiluoto 3:n kapasiteetista on noin 29 %. Alkuperäinen sovittu yksikön käynnistysaika oli kesä 2009, mutta rakentaminen on viivästynyt. Viimeisin arvioitu käynnistysaika on kesäkuun 2012 jälkeen. TVO on pyytänyt laitostoimittajalta, AREVA-Siemens-konsortiolta, uutta analyysia arvioidusta käynnistysajankohdasta. TVO on ilmoittanut, että AREVA-Siemensin joulukuussa 2008 toimittama välimiesmenettelyn rahamääräinen vaatimus liittyen Olkiluoto 3:n viivästymiseen ja siihen liittyviin kuluihin on 1,0 miljardia euroa. Vastaavasti TVO toimitti huhtikuussa 2009 vastavaatimuksen kuluista ja tappioista, joita TVO kärsii viivästymisestä ja muista virheistä toimittajan takia. TVO:n vastavaatimuksen arvo oli noin 1,4 miljardia euroa. Katsauskauden päättymisen jälkeiset tapahtumat YK:n kansainvälinen tuomioistuin julkaisi 20.4.2010 päätöksensä Uruguayn hallitusta vastaan nostetussa Fray Bentosin sellutehtaaseen liittyvässä riita-asiassa. Päätös vähentää Fray Bentosin tehtaaseen liittyvää poliittista riskiä. Riskitekijät Odotettavissa olevat päätökset ehdotettuun EU:n energiapakettiin ovat lisänneet epävarmuutta siitä, miten ehdotetut periaatteet ja toimenpiteet tulevat vaikuttamaan Euroopassa puuta jalostavan teollisuuden käyttämän puukuidun hintaan ja saatavuuteen. Samalla globaali kilpailu kuidusta on jo aiheuttanut häiriöitä kuidun saatavuuteen, minkä seurauksena hintakehitys on ollut hyvin epävakaata. Näkymät vuodelle 2010 Asteittaisen elpymisen odotetaan jatkuvan UPM:n päämarkkinoilla ja kulutustuotteiden kysynnän ennustetaan kasvavan. Painetussa mediassa mainonnan elpyminen on hidasta, mikä hidastaa graafisten papereiden kysynnän kasvua. Investoinneissa rakentaminen mukaan lukien on näkynyt elpymisen merkkejä, ja rakennusmateriaalien kuten sahatavaran ja vanerin kysynnän odotetaan jonkin verran kasvavan. Kasvun odotetaan jatkuvan Aasiassa, erityisesti Kiinassa. Chilen kuitu- ja vaneritoimitusten häiriöt vaikuttavat markkinoihin edelleen toisen vuosineljänneksen aikana. Joidenkin UPM:n sahojen, vaneritehtaiden sekä Euroopassa sijaitsevien paperitehtaiden kapasiteetin käyntiasteet ovat edelleen ajoittain alhaisia. Tarvittavien tuotannonrajoitusten toteuttamiseksi yhtiö jatkaa joustavaa toimintatapaa mainituissa toiminnoissa. Loppuvuoden aikana sähkön tuotantomäärän arvioidaan pysyvän viime vuoden tasolla olettaen, että vesivoiman tuotanto pysyy keskimääräistä alemmalla tasolla Suomessa. Tämänhetkisten termiinikauppojen ja Nordpoolin termiinihintojen perusteella sähkön keskihinnan arvioidaan olevan viime vuoden tasoa. Kemiallisen sellun vertailukelpoisten toimitusten odotetaan kasvavan viime vuodesta. Tällä hetkellä sekä havu- että lehtipuusellun hinnat ovat viimevuotista huomattavasti korkeammat. Paperin kysynnän Euroopassa ennustetaan elpyvän viime vuodesta ja UPM:n paperin toimitusten vuonna 2010 odotetaan kasvavan. Hieno- ja erikoispaperien toimitusten odotetaan kasvavan eniten. Toisen vuosineljänneksen kaikkien paperitoimitusten euromääräisen keskihinnan odotetaan nousevan hieman verrattuna tämän vuoden ensimmäiseen neljännekseen. UPM:n tavoitteena on nostaa hintoja kaikissa uusissa myyntisopimuksissa. Tarralaminaattien kysynnän arvioidaan kasvavan viime vuodesta kaikilla päämarkkinoilla. Raaka-ainekustannukset, erityisesti paperin ja öljypohjaisten raaka-aineiden kustannukset, ovat kasvaneet. Tämä heikentää myyntikatteita. Vuoden 2010 liikevoiton (ilman kertaluonteisia eriä) arvioidaan paranevan selvästi viime vuodesta. Muuttuvien kustannusten odotetaan kasvavan noin 2 % viime vuoteen verrattuna. LIIKETOIMINTA-ALUEIDEN KATSAUKSET Energia Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 174 128 108 100 136 472 EBITDA, milj. euroa 1) 79 57 35 41 57 190 % liikevaihdosta 45,4 44,5 32,4 41,0 41,9 40,3 Osuus osakkuus- ja 4 -8 -24 -4 -4 -40 yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa Poistot ja arvonalentumiset, -2 -2 -1 -1 -2 -6 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa 81 47 10 36 51 144 % liikevaihdosta 46,6 36,7 9,3 36,0 37,5 30,5 Kertaluonteiset erät, milj. - -1 -17 - - -18 euroa 2) Liikevoitto ilman 81 48 27 36 51 162 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta 46,6 37,5 25,0 36,0 37,5 34,3 Toimitukset, sähkö, 1 000MWh 2 411 2 277 2 103 1 999 2 486 8 865 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2009 kertaluonteiset erät liittyvät osakkuusyhtiö Pohjolan Voiman kahden voimalaitoksen arvonalennuksiin. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Energia-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 81 (51) miljoonaa euroa, 30 miljoonaa euroa viime vuotta suurempi. Liikevaihto kasvoi 28 % 174 (136) miljoonaan euroon, josta 94 (49) miljoonaa euroa oli myyntiä konsernin ulkopuolelle. Ensimmäisen neljänneksen sähkön myynti oli 2,4 (2,5) TWh. Kannattavuus parani viime vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna korkeamman keskimääräisen sähkön myyntihinnan ja tilapäisesti korkeamman ulkoisen myynnin osuuden ansiosta, koska yhtiön Suomen paperitehtailla käytettiin vähemmän sähköä maaliskuisen ahtaajalakon aikana. Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 36 % ja oli 61,3 (45,2) euroa/MWh. Vesivoiman tuotanto oli 29 % pienempi kuin viime vuonna, mutta lauhdevoimantuotannon kasvu kompensoi osittain tämän vaikutusta. Markkinat Sähkön keskimääräinen spot-hinta Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 59,5 (38,2) euroa/MWh ensimmäisen neljänneksen aikana, 56 % korkeampi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona kylmän ja kuivan talven seurauksena. Öljyn ja hiilen hinnat olivat korkeammat viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Hiilidioksidin päästökauppahinnat nousivat. Loppuvuoden sähkön termiinisopimusten hinta Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 31. maaliskuuta 42,3 (33,4) euroa/MWh, 26 % korkeampi kuin viime vuoden vastaavana ajankohtana. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaiden vesivarannot olivat pienemmät kuin pitkällä aikavälillä keskimäärin samana vuodenaikana. Sellu Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 341 226 156 132 139 653 EBITDA, milj. euroa 1) 120 53 8 -24 -55 -18 % liikevaihdosta 35,2 23,5 5,1 -18,2 -39,6 -2,8 Biologisten hyödykkeiden - -1 - - - -1 käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa Osuus osakkuus- ja - 7 4 -16 -47 -52 yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa 3) Poistot ja arvonalentumiset, -36 -24 -21 -20 -20 -85 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa 83 35 -9 -60 -122 -156 % liikevaihdosta 24,3 15,5 -5,8 -45,5 -87,8 -23,9 Kertaluonteiset erät, milj. -1 - - - -29 -29 euroa 2) Liikevoitto ilman 84 35 -9 -60 -93 -127 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta 24,6 15,5 -5,8 -45,5 -66,9 -19,4 Toimitukset, sellu, 1 000 t 700 550 446 391 372 1 759 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2009 kertaluonteiset erät 29 miljoonaa euroa liittyvät osakkuusyhtiö Metsä-Botnian Kaskisten sellutehtaan sulkemiseen. 3) Tammi-kesäkuun 2009 osavuosikatsauksen taseessa 30.6.2009 UPM on ryhmitellyt luovutettavan 30 % osuuden Botnian kirjanpitoarvosta myytävänä oleviksi varoiksi. Tämän seurauksena UPM ei heinäkuusta 2009 lähtien ole sisällyttänyt luovutettavan Botnian toiminnon osuutta osuuteen osakkuusyhtiön tuloksesta. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Fray Bentosin sellutehdas ja eukalyptuksen viljelyyn erikoistunut Forestal Oriental -yhtiö Uruguayssa on sisällytetty Sellu-liiketoiminta-alueeseen joulukuusta 2009 alkaen. Sellu-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 84 miljoonaa euroa (tappio 93 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 145 % 341 (139) miljoonaan euroon ja toimitukset 88 % 700 000 (372 000) tonniin. Kannattavuus parani merkittävästi viime vuodesta. Tärkeimmät syyt kannattavuuden paranemiseen olivat huomattavasti korkeampi sellun hinta ja suurempi myyntivolyymi kuin viime vuonna. Puukustannukset laskivat. Vertailuajanjaksoon sisältyy puuvarastojen 28 miljoonan euron alaskirjaus ja selluvaraston 10 miljoonan euron alaskirjaus. Markkinat Vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä kemiallisen sellun hinnat nousivat tuntuvasti kireän markkinatasapainon takia. Chilen maanjäristys on vähentänyt tilapäisesti kemiallisen markkinasellun maailmanlaajuista tarjontaa, kun taas vahva markkinakysyntä on jatkunut Kiinan vetämänä. Keskimääräinen havupuusellun (NBSK) markkinahinta euroina oli 613 (455) euroa/tonni, lähes 35 % korkeampi kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla. Ensimmäisen neljänneksen lopussa havupuusellun markkinahinta oli 666 euroa/tonni. Keskimääräinen lehtipuusellun (BHKP) markkinahinta euroina nousi lähes 33 % vuoden takaisesta ja oli 543 (409) euroa/tonni. Ensimmäisen neljänneksen lopussa lehtipuusellun markkinahinta oli 591 euroa/tonni. Metsä ja sahat Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 339 348 295 309 385 1 337 EBITDA, milj. euroa 1) 3 30 24 -15 -15 24 % liikevaihdosta 0,9 8,6 8,1 -4,9 -3,9 1,8 Biologisten hyödykkeiden 19 10 -13 10 11 18 käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa Osuus osakkuus- ja 1 1 -1 1 1 2 yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa Poistot ja arvonalentumiset, -4 -11 -4 -14 -5 -34 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa 19 21 6 -18 -18 -9 % liikevaihdosta 5,6 6,0 2,0 -5,8 -4,7 -0,7 Kertaluonteiset erät, milj. - -14 1 -8 -10 -31 euroa 2) Liikevoitto ilman 19 35 5 -10 -8 22 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta 5,6 10,1 1,7 -3,2 -2,1 1,6 Toimitukset, sahatavara,1 000m3 371 413 355 366 363 1 497 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät 14 miljoonaa euroa, johon sisältyy arvonalennuksia 5 miljoonaa euroa, liittyvät Suomen Sahaliiketoimintojen rakennejärjestelyihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyy 8 miljoonan euron arvonalennus puunhankinnassa. Vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset erät, 10 miljoonaa euroa, liittyvät Miramichin metsä- ja sahatoimintojen omaisuuden myynnistä aiheutuneisiin tappioihin. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Metsä ja sahat -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 19 (tappio 8) miljoonaa euroa. Liikevaihto laski 12 % 339 (385) miljoonaan euroon. Sahatavaran toimitusmäärät kasvoivat 2 % 371 000 (363 000) kuutiometriin. Kannattavuus parani viime vuoden vastaavasta jaksosta pääosin 14 % korkeamman sahatavaran keskihinnan vuoksi. Puukustannukset laskivat. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 19 (11) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 33 (21) miljoonaa euroa. Puuraaka-ainekustannukset konsernin omista metsistä hakatun puun osalta olivat 14 (10) miljoonaa euroa. Markkinat Vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä Suomen puumarkkinoiden tilanne pysyi vaimeana; ostovolyymit olivat noin puolet pitkän aikavälin keskiarvosta. Puuostot Suomen puumarkkinoilla kasvoivat kuitenkin lähes 59 % verrattuna viime vuoden vastaavan ajanjakson erittäin alhaiseen tasoon. Puun markkinahinnat laskivat keskimäärin noin 2 % viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mutta nousivat hieman vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä. Mänty- ja kuusitukkien hinnat nousivat vuotta aiemmasta pääasiassa siksi, että puun tarjonta heikkeni. Koivutukin markkinahinta laski. Sekä mänty- että kuusisahatavaran kysyntä parani hieman vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä Euroopassa viime vuoteen verrattuna, vaikka rakentaminen oli edelleen hyvin vaimeaa. Paperi Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 1 401 1 558 1 454 1 388 1 367 5 767 EBITDA, milj. euroa 1) 75 221 274 247 187 929 % liikevaihdosta 5,4 14,2 18,8 17,8 13,7 16,1 Osuus osakkuus- ja - 1 - -1 -1 -1 yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa Poistot ja arvonalentumiset, -136 -140 -142 -147 -149 -578 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa -69 74 126 85 60 345 % liikevaihdosta -4,9 4,7 8,7 6,1 4,4 6,0 Kertaluonteiset erät, milj. -8 -8 -6 -10 23 -1 euroa 2) Liikevoitto ilman -61 82 132 95 37 346 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta -4,4 5,3 9,1 6,8 2,7 6,0 Toimitukset, sanoma- ja 1 364 1 576 1 464 1 323 1 304 5 667 aikakauslehtipaperit, 1 000t Toimitukset, hieno- ja 937 945 872 813 724 3 354 erikoispaperit, 1 000 t Paperin toimitukset yhteensä, 2 301 2 521 2 336 2 136 2 028 9 021 1 000 t 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2010 kertaluonteiset erät sisältävät lähinnä rakennejärjestelyihin liittyviä henkilöstökuluja. Vuoden 2009 neljännen ja kolmannen neljänneksen kertaluonteiset erät 8 ja 6 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyistä aiheutuneisiin kuluihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyy 9 miljoonaa euroa Nordlandin paperitehtaan henkilöstövähennyksiin liittyviä kuluja, 4 miljoonaa euroa arvonalennusten palautuksia sekä 5 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja. Vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyy 31 miljoonaa euroa tuottoa Miramichin entisen paperitehtaan omaisuuden myyntiin liittyen sekä 8 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Paperi-liiketoiminta-alueen liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 61 miljoonaa euroa (voitto 37 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 1 401 (1 367) miljoonaa euroa. Paperin toimitukset nousivat 13 % 2 301 000 (2 028 000) tonniin. Sanoma- ja aikakauslehtipaperien toimitukset kasvoivat 5 % ja hieno- ja erikoispaperien toimitukset 29 % viime vuodesta. Toimitusten kasvu oli voimakkainta Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Paperi-liiketoiminta-alueen liiketulos oli tappiollinen, koska paperin keskihinta laski huomattavasti viime vuoden vastaavasta jaksosta ja kuidun hinta nousi. Suuremmat paperin toimitukset vaikuttivat liiketulokseen positiivisesti, joskin toimitusmäärät kärsivät ahtaajien lakosta Suomessa. Paperitoimitusten keskihinta euroiksi muunnettuna oli 10 % alempi kuin vertailuajanjaksolla. Vuoden 2009 viimeiseen neljännekseen verrattuna hinnat laskivat kaikissa sanoma- ja aikakauslehtipapereissa mutta nousivat hieno- ja erikoispapereissa. Markkinat Sanoma- ja aikakauslehtipaperien kysyntä Euroopassa oli 3 % korkeampi kuin vuotta aiemmin, ja hienopaperien kysyntä kasvoi 4 %. Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipaperien kysyntä kasvoi 10 % viimevuotisesta. Aasiassa hienopaperien kysyntä kasvoi. Euroopassa aikakauslehtipaperien hinnat laskivat ensimmäisellä neljänneksellä noin 4 % edellisestä neljänneksestä ja noin 10 % vuoden 2009 ensimmäisestä neljänneksestä. Sanomalehtipaperin hinnat laskivat noin 14 % verrattuna sekä edelliseen neljännekseen että vastaavaan jaksoon viime vuonna. Hienopaperin hinnat olivat suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä mutta noin 5 % alemmat kuin samalla ajanjaksolla vuotta aiemmin. Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipaperien keskihinnat Yhdysvaltain dollareina olivat 2 % alemmat edelliseen neljännekseen verrattuna ja 17 % alemmat viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Aasiassa hienopaperin markkinahinnat nousivat sekä vuodentakaisesta että edellisestä neljänneksestä. Tarrat Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 260 252 242 226 223 943 EBITDA, milj. euroa 1) 31 25 29 18 6 78 % liikevaihdosta 11,9 9,9 12,0 8,0 2,7 8,3 Poistot ja arvonalentumiset, -7 -8 -9 -11 -9 -37 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa 24 16 18 4 -3 35 % liikevaihdosta 9,2 6,3 7,4 1,8 -1,3 3,7 Kertaluonteiset erät, milj. 1 -1 -2 -5 - -8 euroa 2) Liikevoitto ilman 23 17 20 9 -3 43 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta 8,8 6,7 8,3 4,0 -1,3 4,6 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä, 2) Vuoden 2010 kertaluonteiset erät liittyvät arvonalennusten palautuksiin. Vuoden 2009 neljännen ja kolmannen neljänneksen kertaluonteiset erät liittyvät rakennejärjestelyistä aiheutuneisiin kuluihin. Vuoden 2009 toisen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 2 miljoonaa euroa arvonalennuksia ja 3 miljoonaa euroa muita rakennemuutoskuluja. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Tarrat-liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 23 miljoonaa euroa (tappio 3 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 17 % 260 (223) miljoonaan euroon. Kannattavuus parani lähinnä raaka-ainekustannusten laskun ja myyntivolyymien kasvun ansiosta. Tarralaminaattien toimitusmäärät kasvoivat kaikilla alueilla. Volyymikasvu oli voimakkainta Aasian ja Itä-Euroopan kasvumarkkinoilla. Tarralaminaattien keskihinta paikallisina valuuttoina laski marginaalisesti viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Hinnat paikallisina valuuttoina nousivat vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä ja olivat keskimäärin korkeammat kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Markkinat Tarralaminaattien kysyntä kasvoi huomattavasti ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna viime vuoden vastaavan jakson alhaiseen tasoon. Kysynnän kasvu oli voimakkainta Aasian-Tyynenmeren alueella, Itä-Euroopassa ja Latinalaisessa Amerikassa, joissa kysynnän arvioidaan ylittäneen taantumaa edeltäneet tasot. Kypsillä markkinoilla Länsi-Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa kysyntä elpyi muttei vielä taantumaa edeltäneille tasoille. Vaneri Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 76 81 73 77 75 306 EBITDA, milj. euroa 1) -2 3 -5 -5 -23 -30 % liikevaihdosta -2,6 3,7 -6,8 -6,5 -30,7 -9,8 Poistot ja arvonalentumiset, -5 -12 -5 -5 -5 -27 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa -7 -33 -10 -10 -29 -82 % liikevaihdosta -9,2 -40,7 -13,7 -13,0 -38,7 -26,8 Kertaluonteiset erät, milj. - -30 - - -1 -31 euroa 2) Liikevoitto ilman -7 -3 -10 -10 -28 -51 kertaluonteisia eriä, milj. euroa % liikevaihdosta -9,2 -3,7 -13,7 -13,0 -37,3 -16,7 Toimitukset, vaneri, 1 000m3 140 150 143 141 133 567 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 6 miljoonaa euroa arvonalennuksia ja 24 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelyistä aiheutuneita kuluja. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Vaneri-liiketoiminta-alueen liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 7 miljoonaa euroa (tappio 28 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 76 (75) miljoonaa euroa. Vaneritoimitukset kasvoivat 5 % 140 000 kuutiometriin. Vaneri-liiketoiminta-alueen liiketappio pieneni viimevuotisesta raaka-ainekustannusten laskun ansiosta. Vanerin myyntihinnat olivat alemmat kuin viime vuonna. Toimitusmäärät kärsivät ahtaajien lakosta Suomessa. Vertailuajanjaksoon sisältyy myös puuvarastojen 15 miljoonan euron alaskirjaus. Markkinat Euroopassa vanerin kysyntä kasvoi hieman vuoden 2009 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Rakentaminen pysyi hyvin vaimeana ja sitä lisäksi vaikeutti Euroopan kylmä talvi. Kuljetusalan ja muun vaneria käyttävän teollisuuden lopputuotteiden kysynnässä nähtiin vain heikkoja signaaleja paremmasta. Vanerin markkinahinnat olivat alemmat kuin samalla neljänneksellä vuotta aiemmin mutta nousivat hieman vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä. Muu toiminta Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto, milj. euroa 40 35 21 21 34 111 EBITDA, milj. euroa 1) -18 -27 -31 -24 -29 -111 Osuus osakkuus- ja -2 - - -2 -2 -4 yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa Poistot ja arvonalentumiset, -3 -3 -3 -3 -3 -12 milj. euroa Liikevoitto, milj. euroa -24 -34 -45 -29 -34 -142 Kertaluonteiset erät, milj. -1 -6 -11 - - -17 euroa 2) Liikevoitto ilman -23 -28 -34 -29 -34 -125 kertaluonteisia eriä, milj. euroa 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. 2) Vuoden 2009 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 2 miljoonaa euroa arvonalennuksia ja 4 miljoonaa euroa muita lopetettuihin toimintoihin liittyviä kuluja. Vuoden 2009 kolmannen neljänneksen kertaluonteiset erät 11 miljoonaa euroa liittyvät pääosin lopetettujen teollisuuslaitosten kiinteistöihin Suomessa. Muu toiminta sisältää konsernin kehitysyksiköt (RFID-tunnisteet, puumuovikomposiittiyksikkö UPM ProFi ja biopolttoaineet), logistiikkapalvelut ja konsernihallinnon. Q1/2010 vuoden 2009 vastaavaan jaksoon verrattuna Muun toiminnan liiketappio ilman kertaluonteisia eriä oli 23 miljoonaa euroa (tappio 34 miljoonaa euroa). Liikevaihto oli 40 (34) miljoonaa euroa. Kehitysyksikköjen liiketappio oli pienempi kuin vuotta aiemmin. Helsinki, huhtikuun 28. päivänä 2010 UPM-Kymmene Oyj Hallitus Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. TILINPÄÄTÖSTIEDOT Konsernin tuloslaskelma Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/ 2010 2009 2009 Liikevaihto 2 039 1 857 7 719 Liiketoiminnan muut tuotot 9 17 47 Liiketoiminnan kulut -1 770 -1 734 -6 774 Biologisten hyödykkeiden 19 11 17 käyvän arvon muutos ja hakkuut Osuus osakkuus- ja 3 -53 -95 yhteisyritysten tuloksista Poistot ja arvonalentumiset -193 -193 -779 Liikevoitto/tappio 107 -95 135 Voitot myytävissä olevista - - -1 osakkeista, netto Kurssierot ja käypien arvojen 1 -9 -9 muutokset Korko- ja muut rahoituskulut, -26 -58 62 netto Voitto/tappio ennen veroja 82 -162 187 Tuloverot -12 4 -18 Kauden voitto/tappio 70 -158 169 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 70 -158 169 Määräysvallattomille - - - omistajille 70 -158 169 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta/tappiosta laskettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen 0,13 -0,30 0,33 tulos, euroa Laimennusvaikutuksella 0,13 -0,30 0,33 oikaistu osakekohtainen tulos, euroa Konsernin laaja tuloslaskelma Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/ 2010 2009 2009 Kauden voitto/tappio 70 -158 169 Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä Muuntoerot 217 29 165 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn -53 -8 -56 nettosijoituksen suojaus Rahavirran suojaukset -23 -18 -4 Myytävissä olevat 5 - 21 sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun -1 4 30 laajan tuloksen eristä Kauden muut laajan tuloksen 145 7 156 erät, veroilla vähennettynä Kauden laaja tulos yhteensä 215 -151 325 Laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 215 -151 325 Määräysvallattomille - - - omistajille 215 -151 325 Lyhennetty konsernin tase Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 1 025 934 1 017 Muut aineettomat 452 409 423 käyttöomaisuushyödykkeet Aineelliset 6 166 5 584 6 192 käyttöomaisuushyödykkeet Biologiset hyödykkeet 1 324 1 144 1 293 Osuudet osakkuus- ja 555 1 219 553 yhteisyrityksissä Laskennalliset verosaamiset 314 260 287 Muut pitkäaikaiset varat 865 726 816 10 701 10 276 10 581 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 1 204 1 198 1 112 Myyntisaamiset ja muut 1 557 1 447 1 474 saamiset Rahavarat 365 197 438 3 126 2 842 3 024 Varat yhteensä 13 827 13 118 13 605 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 890 890 890 Arvonmuutos- ja muut 125 -151 -23 rahastot Sijoitetun vapaan oman 1 145 1 145 1 145 pääoman rahasto Kertyneet voittovarat 4 403 3 864 4 574 6 563 5 748 6 586 Määräysvallattomien 16 14 16 omistajien osuus Oma pääoma yhteensä 6 579 5 762 6 602 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 589 612 608 Korolliset velat 4 005 4 189 4 164 Muut pitkäaikaiset velat 661 605 660 5 255 5 406 5 432 Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset korolliset 369 550 365 velat Ostovelat ja muut velat 1 624 1 400 1 206 1 993 1 950 1 571 Velat yhteensä 7 248 7 356 7 003 Oma pääoma ja velat yhteensä 13 827 13 118 13 605 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Milj. euroa Osake-pääoma Muuntoerot Arvon-muutos ja muut rahastot Oma pääoma 1.1.2009 890 -295 130 Kauden voitto/tappio - - - Muuntoerot - 29 - Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -8 - nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - - -18 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - - - sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - 10 - laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - 31 -18 Osakeperusteisten maksujen - - 1 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - - - Muut erät - - - Liiketoimet omistajien - - 1 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2009 890 -264 113 Oma pääoma 1.1.2010 890 -164 141 Kauden voitto/tappio - - - Muuntoerot - 217 - Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -53 - nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - - -23 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - - 5 sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - - - laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - 164 -18 Osakeperusteisten maksujen - - 2 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - - - Muut erät - - - Liiketoimet omistajien - - 2 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2010 890 - 125 Milj. euroa Sijoitetun Kertyneet Yhteensä vapaan oman voitto-varat pääoman rahasto Oma pääoma 1.1.2009 1 145 4 236 6 106 Kauden voitto/tappio - -158 -158 Muuntoerot - - 29 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - - -8 nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - - -18 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - - - sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - -6 4 laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - -164 -151 Osakeperusteisten maksujen - - 1 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - -208 -208 Muut erät - - - Liiketoimet omistajien - -208 -207 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2009 1 145 3 864 5 748 Oma pääoma 1.1.2010 1 145 4 574 6 586 Kauden voitto/tappio - 70 70 Muuntoerot - - 217 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - - -53 nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - - -23 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - - 5 sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - -1 -1 laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - 69 215 Osakeperusteisten maksujen - - 2 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - -234 -234 Muut erät - -6 -6 Liiketoimet omistajien - -240 -238 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2010 1 145 4 403 6 563 Milj. euroa Määräys- Oma pääoma vallattomien yhteensä omistajien osuus Oma pääoma 1.1.2009 14 6 120 Kauden voitto/tappio - -158 Muuntoerot - 29 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -8 nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - -18 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - - sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - 4 laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - -151 Osakeperusteisten maksujen - 1 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - -208 Muut erät - - Liiketoimet omistajien - -207 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2009 14 5 762 Oma pääoma 1.1.2010 16 6 602 Kauden voitto/tappio - 70 Muuntoerot - 217 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn - -53 nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä Rahavirran suojaukset, - -23 veroilla vähennettynä Myytävissä olevat - 5 sijoitukset Osuus osakkuusyritysten muun - -1 laajan tuloksen eristä Kauden laaja tulos - 215 Osakeperusteisten maksujen - 2 kustannus, veroilla vähennettynä Maksettu osinko - -234 Muut erät - -6 Liiketoimet omistajien - -238 kanssa, yhteensä Oma pääoma 31.03.2010 16 6 579 Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma Milj.euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4 / 2010 2009 2009 Liiketoiminnan rahavirrat Kauden voitto/tappio 70 -158 169 Oikaisut 180 289 772 Käyttöpääoman muutos -18 216 532 Liiketoiminnasta kertyneet 232 347 1 473 rahavirrat Nettorahoituskulut -13 -59 -183 Maksetut verot -10 -14 -31 Liiketoiminnan 209 274 1 259 nettorahavirrat Investointien rahavirrat Yritysostot ja - - -586 osakehankinnat Käyttöomaisuusinvestoinnit -49 -78 -236 Omaisuuden myynnit ja muut 9 14 608 investointien rahavirrat Investointien -40 -64 -214 nettorahavirrat Rahoituksen rahavirrat Pitkäaikaisten lainojen ja -250 -342 -732 muiden rahoituserien muutos Maksetut osingot - - -208 Rahoituksen nettorahavirrat -250 -342 -940 Rahavarojen muutos -81 -132 105 Rahavarat tilikauden alussa 438 330 330 Rahavarojen muuntoero 8 -1 3 Rahavarojen muutos -81 -132 105 Rahavarat tilikauden lopussa 365 197 438 Tiedot vuosineljänneksittäin Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Liikevaihto 2 039 2 108 1 913 1 841 1 857 7 719 Liiketoiminnan muut tuotot 9 18 5 7 17 47 Liiketoiminnan kulut -1 770 -1 810 -1 603 -1 627 -1 734 -6 774 Biologisten hyödykkeiden 19 9 -13 10 11 17 käyvän arvon muutos ja hakkuut Osuus osakkuus- ja 3 1 -21 -22 -53 -95 yhteisyritysten tuloksista Poistot ja arvonalentumiset -193 -200 -185 -201 -193 -779 Liikevoitto/tappio 107 126 96 8 -95 135 Voitot myytävissä olevista - - -1 - - -1 sijoituksista, netto Kurssierot ja käypien arvojen 1 - -3 3 -9 -9 muutokset Korko- ja muut rahoituskulut, -26 185 -28 -37 -58 62 netto Voitto/tappio ennen veroja 82 311 64 -26 -162 187 Tuloverot -12 -16 -24 18 4 -18 Kauden voitto/tappio 70 295 40 -8 -158 169 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 70 295 40 -8 -158 169 Määräysvallattomille - - - - - - omistajille 70 295 40 -8 -158 169 Laimentamaton osakekohtainen 0,13 0,57 0,08 -0,02 -0,30 0,33 tulos, euroa Laimennettu osakekohtainen 0,13 0,57 0,08 -0,02 -0,30 0,33 tulos, euroa Tulos per osake ilman 0,15 0,21 0,14 0,03 -0,27 0,11 kertaluonteisia eriä, euroa Keskimääräinen osakemäärä, 519 970 519 958 519 954 519 954 519 954 519 955 laimentamaton (1 000) Keskimääräinen osakemäärä, 520 018 518 876 521 036 519 954 519 954 519 955 laimennettu (1 000) Kertaluonteisia eriä -9 -60 -35 -23 -17 -135 liikevoitossa/tappiossa Liikevoitto/tappio ilman 116 186 131 31 -78 270 kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 5,7 8,8 6,8 1,7 -4,2 3,5 Kertaluonteiset erät ennen -9 155 -35 -23 -17 80 veroja Voitto/tappio ennen veroja 91 156 99 -3 -145 107 ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 4,5 7,4 5,2 -0,2 -7,8 1,4 Oman pääoman tuotto ilman 4,6 7,4 5,0 0,8 neg. 1,0 kertaluonteisia eriä, % Sijoitetun pääoman tuotto 4,3 7,2 4,9 1,3 neg. 2,5 ilman kertaluonteisia eriä, % EBITDA 288 362 334 238 128 1 062 % liikevaihdosta 14,1 17,2 17,5 12,9 6,9 13,8 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista Energia 4 -8 -24 -4 -4 -40 Sellu - 7 4 -16 -47 -52 Metsä ja sahat 1 1 -1 1 1 2 Paperi - 1 - -1 -1 -1 Muu toiminta -2 - - -2 -2 -4 Yhteensä 3 1 -21 -22 -53 -95 Toimitukset Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q1-Q4/ 10 09 09 09 09 09 Sähkö, 1 000 MWh 2 411 2 277 2 103 1 999 2 486 8 865 Sellu, 1 000 t 700 550 446 391 372 1 759 Sahatavara, 1 000 m3 371 413 355 366 363 1 497 Sanoma- ja 1 364 1 576 1 464 1 323 1 304 5 667 aikakauslehtipaperit, 1 000t Hieno- ja erikoispaperit, 937 945 872 813 724 3 354 1000 t Paperi yhteensä, 1 000 t 2 301 2 521 2 336 2 136 2 028 9 021 Vaneri, 1 000 m3 140 150 143 141 133 567 Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ 10 09 09 09 Liikevaihto Energia 174 128 108 100 Sellu 341 226 156 132 Metsä ja sahat 339 348 295 309 Paperi 1 401 1 558 1 454 1 388 Tarrat 260 252 242 226 Vaneri 76 81 73 77 Muu toiminta 40 35 21 21 Sisäinen liikevaihto -592 -520 -436 -412 Liikevaihto, yhteensä 2 039 2 108 1 913 1 841 EBITDA Energia 79 57 35 41 Sellu 120 53 8 -24 Metsä ja sahat 3 30 24 -15 Paperi 75 221 274 247 Tarrat 31 25 29 18 Vaneri -2 3 -5 -5 Muu toiminta -18 -27 -31 -24 EBITDA, yhteensä 288 362 334 238 Liikevoitto/tappio Energia 81 47 10 36 Sellu 83 35 -9 -60 Metsä ja sahat 19 21 6 -18 Paperi -69 74 126 85 Tarrat 24 16 18 4 Vaneri -7 -33 -10 -10 Muu toiminta -24 -34 -45 -29 Liikevoitto/tappio yhteensä 107 126 96 8 % liikevaihdosta 5,2 6,0 5,0 0,4 Kertaluonteiset erät liikevoitossa Energia - -1 -17 - Sellu -1 - - - Metsä ja sahat - -14 1 -8 Paperi -8 -8 -6 -10 Tarrat 1 -1 -2 -5 Vaneri - -30 - - Muu toiminta -1 -6 -11 - Kertaluonteiset erät -9 -60 -35 -23 liikevoitossa, yhteensä Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä Energia 81 48 27 36 Sellu 84 35 -9 -60 Metsä ja sahat 19 35 5 -10 Paperi -61 82 132 95 Tarrat 23 17 20 9 Vaneri -7 -3 -10 -10 Muu toiminta -23 -28 -34 -29 Liikevoitto/tappio ilman 116 186 131 31 kertaluonteisia eriä, yhteensä % liikevaihdosta 5,7 8,8 6,8 1,7 Milj. euroa Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ 10 09 09 09 Ulkoinen liikevaihto Energia 94 38 24 24 Sellu 86 34 9 10 Metsä ja sahat 154 171 145 150 Paperi 1 353 1 500 1 409 1 355 Tarrat 259 252 243 225 Vaneri 73 77 69 73 Muu toiminta 20 36 14 4 Ulkoinen liikevaihto,yhteensä 2 039 2 108 1 913 1 841 Sisäinen liikevaihto Energia 80 90 84 76 Sellu 255 192 147 122 Metsä ja sahat 185 177 150 159 Paperi 48 58 45 33 Tarrat 1 - -1 1 Vaneri 3 4 4 4 Muu toiminta 20 -1 7 17 Sisäinen liikevaihto, yhteensä 592 520 436 412 Milj. euroa Q1/ Q1-Q4/ 09 09 Liikevaihto Energia 136 472 Sellu 139 653 Metsä ja sahat 385 1 337 Paperi 1 367 5 767 Tarrat 223 943 Vaneri 75 306 Muu toiminta 34 111 Sisäinen liikevaihto -502 -1 870 Liikevaihto, yhteensä 1 857 7 719 EBITDA Energia 57 190 Sellu -55 -18 Metsä ja sahat -15 24 Paperi 187 929 Tarrat 6 78 Vaneri -23 -30 Muu toiminta -29 -111 EBITDA, yhteensä 128 1 062 Liikevoitto/tappio Energia 51 144 Sellu -122 -156 Metsä ja sahat -18 -9 Paperi 60 345 Tarrat -3 35 Vaneri -29 -82 Muu toiminta -34 -142 Liikevoitto/tappio yhteensä -95 135 % liikevaihdosta -5,1 1,7 Kertaluonteiset erät liikevoitossa Energia - -18 Sellu -29 -29 Metsä ja sahat -10 -31 Paperi 23 -1 Tarrat - -8 Vaneri -1 -31 Muu toiminta - -17 Kertaluonteiset erät -17 -135 liikevoitossa, yhteensä Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä Energia 51 162 Sellu -93 -127 Metsä ja sahat -8 22 Paperi 37 346 Tarrat -3 43 Vaneri -28 -51 Muu toiminta -34 -125 Liikevoitto/tappio ilman -78 270 kertaluonteisia eriä, yhteensä % liikevaihdosta -4,2 3,5 Milj. euroa Q1/ Q1-Q4/ 09 09 Ulkoinen liikevaihto Energia 49 135 Sellu 10 63 Metsä ja sahat 152 618 Paperi 1 327 5 591 Tarrat 222 942 Vaneri 72 291 Muu toiminta 25 79 Ulkoinen liikevaihto, yhteensä 1 857 7 719 Sisäinen liikevaihto Energia 87 337 Sellu 129 590 Metsä ja sahat 233 719 Paperi 40 176 Tarrat 1 1 Vaneri 3 15 Muu toiminta 9 32 Sisäinen liikevaihto, yhteensä 502 1 870 Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset Milj. euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/ 2010 2009 2009 Kirjanpitoarvo kauden alussa 6 192 5 688 5 688 Investoinnit 25 65 181 Yrityshankinnat - - 1 013 Vähennykset -3 -11 -20 Poistot -178 -178 -696 Arvonalentumiset - - -14 Arvonalentumisten palautus 1 - 5 Muuntoero ja muut muutokset 129 20 35 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 6 166 5 584 6 192 Vastuusitoumukset Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Omasta velasta Kiinnitykset ja pantit 1) 1 056 760 1 043 Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta Lainatakaukset 8 9 8 Muiden puolesta Muut takaukset 1 2 1 Muut omat vastuut Leasingvastuut seuraavien 12 26 20 24 kuukauden aikana Leasingvastuut sitä 84 51 60 seuraavien 12 kuukauden aikana Muut vastuut 68 68 69 1) Kiinnitykset ja pantit liittyvät pääosin Uruguayn toimintoihin ja suomalaisille eläkevakuutusyhtiöille annettuihin lakisääteisiin vakuuksiin. Investointisitoumukset Milj. euroa Käyttöön- Kokonais- Mennessä Q1/2010 Jälkeen otto kustannus 31.12.2009 31.03.2010 Kierrätys- ja 01/2011 19 - - 19 lajittelulaitos, Shotton Vaneriliiketoiminnan 12/2011 18 - - 18 kehittäminen TMP-laitoksen energiansäästö, 01/2011 16 - - 16 Steyrermühl Jäteveden puhdistamo, 07/2011 19 - 6 13 Blandin Voimalaitoksen uusinta, 01/2011 12 - 1 11 Schongau Johdannaissopimusten nimellisarvot Milj. euroa 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Valuuttajohdannaiset Termiinisopimukset 3 654 3 824 3 791 Optiosopimukset, ostetut 19 - 20 Optiosopimukset, asetetut 27 - 20 Vaihtosopimukset 527 505 514 Korkojohdannaiset Termiinisopimukset 2 110 2 718 3 259 Vaihtosopimukset 2 511 2 809 2 701 Muut johdannaiset Termiinisopimukset 119 161 25 Optiosopimukset, ostetut 41 78 73 Optiosopimukset, asetetut 41 78 73 Vaihtosopimukset 3 8 4 Liiketoimet lähipiirin (osakkuus- ja yhteisyritykset) kanssa Milj.euroa Q1/ Q1/ Q1-Q4/ 2010 2009 2009 Myynnit osakkuusyhtiöille 34 27 114 Ostot osakkuusyhtiöiltä 63 103 560 Pitkäaikaiset saamiset kauden 2 2 2 lopussa Myyntisaamiset ja muut 11 22 23 saamiset kauden lopussa Ostovelat ja muut velat 31 30 32 kauden lopussa Tilinpäätösperiaatteet Osavuosikatsaus (tilintarkastamaton) on laadittu standardin IAS 34 Osavuosikatsaukset ja konsernin vuoden 2009 tilinpäätöksessä esitettyjen laatimisperiaatteiden mukaan. Kirjatut tuloverot perustuvat vuoden arvioituun keskimääräiseen tuloveroasteeseen, jonka odotetaan toteutuvan koko tilikaudella. Konserni on ottanut käyttöön seuraavan standardin: IAS 27 Konsernitilinpäätös ja erillistilinpäätös -standardin muutoksen mukaan määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneiden liiketoimien vaikutukset on kirjattava omaan pääomaan, ellei määräysvalta muutu, eikä näistä liiketoimista enää synny liikearvoa tai voittoja ja tappioita. Standardissa ohjeistetaan myös kirjanpitokäsittelyä tilanteessa, jossa määräysvalta menetetään. Mahdollinen jäljelle jäävä omistusosuus arvostetaan käypään arvoon, ja tästä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Standardin muutoksen käyttöönotto on muuttanut aiemman vähemmistön osuuden nimikkeen määräysvallattomien omistajien osuudeksi. Lisäksi käyttöönotto on muuttanut konsernin oman pääoman muutoslaskelman esitystapaa. Tunnuslukujen laskentakaavat Oman pääoman tuotto, %: (Voitto ennen veroja - tuloverot) / oma pääoma (keskiarvo) x 100 Sijoitetun pääoman tuotto, %: (Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) / (Oma pääoma + korolliset velat (keskiarvo)) x 100 Tulos/osake: Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu osakemäärä ilman omia osakkeita Keskeisiä euron kursseja kauden lopussa 31.03.2010 31.12.2009 30.09.2009 30.06.2009 USD 1,3479 1,4406 1,4643 1,4134 CAD 1,3687 1,5128 1,5709 1,6275 JPY 125,93 133,16 131,07 135,51 GBP 0,8898 0,8881 0,9093 0,8521 SEK 9,7135 10,2520 10,2320 10,8125 31.03.2009 USD 1,3308 CAD 1,6685 JPY 131,17 GBP 0,9308 SEK 10,9400 Ne tämän katsauksen kannanotot, jotka eivät koske jo toteutuneita tosiasioita, ovat tulevaisuutta koskevia arvioita. Tällaisia arvioita ovat esimerkiksi odotukset, jotka koskevat markkinoiden kasvua ja kehitystä, kasvua ja kannattavuutta koskevat odotukset sekä lausumat, joissa esiintyy sana "uskoa", "odottaa", "ennakoida", "aavistaa" tai muu vastaava ilmaisu. Koska nämä arviot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että todelliset tulokset poikkeavat olennaisesti niitä koskevista kannanotoista. Tällaisia tekijöitä ovat mm. (1) toimintaedellytykset, kuten esim. tuotannon jatkuva onnistuminen ja siitä saatava tehokkuushyöty, tuotantopanosten saatavuus ja kustannukset, tuotekehityksen jatkuva onnistuminen, uusien tuotteiden kysyntä, nykyisten ja tulevien yhteistyöjärjestelyiden onnistuminen, liiketoimintastrate?gian tai kehityssuunnitelmien tai -kohteiden muuttuminen, konsernin patenttien ja muiden immateriaalioikeuksien tuottaman suojan muuttuminen, edellytysten muuttuminen koskien pääoman saantia hyväksyttävillä ehdoilla; (2) alan olosuhteet, kuten esim. tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailutilanne, konsernin tuotteiden maailmanlaajuiset vallitsevat ja tulevat markkinahinnat ja niitä koskevat hinnoittelupaineet, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne, kilpailijoiden mahdolliset uudet kilpailevat tuotteet ja teknologia; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten esim. konsernin maantieteellisten päämarkkina-alueiden taloudellinen kasvuaste tai valuuttakurssien ja korkotason muutokset. Lisätietoa riskitekijöistä löytyy yhtiön vuoden 2009 vuosikertomuksen sivuilta 87-88. UPM, Viestintä Media Desk, puh. 040 588 3284 communications@upm.com UPM-Kymmene Oyj Pirkko Harrela Viestintäjohtaja JAKELU NASDAQ OMX Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.upm-kymmene.fi