Selskabsmeddelelse nr. 2008-02 6. marts 2008 Offentliggørelse af Årsrapport 2007 Kl. 12.40 Bestyrelsen for William Demant Holding A/S har i dag godkendt selskabets Årsrapport 2007. Nærværende meddelelse indeholder et resumé af årsrapporten samt en kort omtale af en række planlagte produktintroduktioner. Den realiserede omsætning samt resultat af primær drift (EBIT) svarer til de senest udmeldte forventninger. De væsentligste resultater fra årsrapporten er sammenfattet nedenfor: Koncernen har i 2007 genereret en omsætningsvækst på 11 % opgjort i lokal valuta svarende til en omsætning på DKK 5.488 mio. Omsætningen er negativt påvirket af valuta med knap 3 %. Resultat af primær drift (EBIT) blev DKK 1.268 mio., dog DKK 1.398 mio. opgjort før særlige poster, herunder omkostninger af engangskarakter på DKK 140 mio. vedrørende en amerikansk patentsag. Overskudsgraden andrager 25,5 % opgjort før særlige poster. Driftsresultatet i 2007 er negativt påvirket af valuta med DKK 40 mio. som følge af svækkelsen af især den amerikanske dollar. Koncernen forventer i 2008 en vækst i omsætningen på 7-10 % opgjort i lokal valuta i et marked, der ventes at vokse 3-5 %. Efter indregning af en negativ valutapåvirkning på 3 % ventes i 2008 en koncernomsætning på DKK 5.700-5.850 mio. I 2008 ventes et resultat af primær drift (EBIT) på DKK 1.400-1.500 mio., hvori indgår en negativ valutaeffekt på ca. DKK 60 mio. Helårseffekten på EBIT af den seneste periodes ugunstige valutabevægelser kan således opgøres til ca. DKK 100 mio. efter indregning af den negative valutaeffekt på ca. DKK 40 mio. i 2007. Koncernen agter i 2008 at fortsætte med at erhverve egne aktier. Der ventes således i 2008 tilbagekøbt aktier for et beløb på DKK 900 mio. Med en fremgang på 14 % i det samlede styksalg af egenproducerede høreapparater i 2007 fortsætter koncernen med at vinde markedsandele, selvom stykvæksten på det globale høreapparatmarked i samme periode skønnes at have ligget over selskabets langsigtede forventninger om en volumenvækst på 2-4 %. I 2007 var markedsvæksten imidlertid positivt påvirket af betydelig efterspørgsel fra de engelske sundhedsmyndigheder (NHS) og amerikanske Veterans Affair (VA). Ses der bort fra den vækst, som NHS og VA genererede, lå markedsvæksten i 2007 på niveau med selskabets langsigtede forventninger. 2007 var i høj grad domineret af introduktionen af high-end-produktet Oticon Epoq, som tilbyder den hørehæmmede verdens første, helt igennem trådløse høreapparatløsning med en markant forbedret lydbehandling. Hertil kommer muligheden for opkobling til Bluetooth-applikationer, eksempelvis brugerens mobiltelefon. Epoq er blevet mødt med overordentlig positive tilkendegivelser fra såvel høreaparattilpassere som slutbrugere. Især fremhæves produktets fremragende lydgengivelse samt genskabelsen af brugerens rumfornemmelse og evne til at lokalisere lydkilder. Som tidligere omtalt har salget af Epoq i andet halvår dog udviklet sig i underkanten af de lagte planer, idet salget i mange lande - trods frigivelsen til salg i maj/juni - reelt først kom i gang efter sommerperioden. Samtidig betød begejstringen over muligheden for Bluetooth-opkobling, at kundernes fokus i en periode blev flyttet væk fra produktets åbenlyse audiologiske fordele. Hen imod slutningen af 2007 blev der i markedsføringen og i den løbende dialog med kunderne sat langt mere fokus på Epoqs audiologiske kvaliteter. Forløbet mod slutningen af 2007 og i den forgangne del af 2008 peger da også i retning af en noget bedre salgskadence. Koncernen nærer fortsat store forventninger til salget af Epoq i 2008 og fremefter. For Oticon Delta, der blev frigivet til salg for ca. to år siden, blev 2007 endnu et godt år. Trods øget konkurrence i segmentet for åbne og kosmetisk attraktive miniapparater formåede Delta at fastholde sin position som referenceprodukt i høreapparatmarkedets hurtigst voksende segment. Særlige poster Koncernens resultatopgørelse for 2007 er påvirket af en række poster af engangskarakter. Den væsentligste post vedrører omkostninger afholdt i forbindelse med en amerikansk patentsag, jf. Selskabsmeddelelse nr. 2008-01. Ifølge en nævningeafgørelse i januar 2008 har koncernen krænket to patenter ejet af Energy Transportation Group (ETG), som er blevet tilkendt en erstatning på DKK 80 mio. Derudover forventes omkostninger til advokatbistand på i alt DKK 60 mio. Det samlede beløb på DKK 140 mio. indgår i koncernens administrationsomkostninger i 2007. Heraf er DKK 110 mio. hensat til betaling af såvel eventuel erstatning som sagsomkostninger, herunder omkostninger i forbindelse med den ventede ankesag. William Demant Holdning fastholder, at selskabet ikke har krænket ETG's patenter. Den endelige dom i ankesagen forventes først at foreligge i 2009. Hvis William Demant Holding vinder ankesagen, vil hensættelsen for erstatning blive tilbageført. Herudover har koncernen i forbindelse med en omlægning af produktionskapaciteten afhændet en ejendom i Brisbane i Australien. Salget af den australske ejendom betyder, at koncernen i 2007 har realiseret en gevinst på DKK 59 mio., der indgår i bruttoresultatet. Koncernens produktionsomlægning affødte tillige omkostninger af engangskarakter på DKK 50 mio. til overførsel af produktion fra Australien og Skotland til Polen, hvor der i 2007 er etableret produktionsfaciliteter i Mierzyn. Disse engangsomkostninger indgår ligeledes i koncernens bruttoresultat. Samlet set er koncernens rapporterede resultat af primær drift (EBIT) på DKK 1.268 mio. i 2007 negativt påvirket af særlige poster med ca. DKK 130 mio. Ses der imidlertid bort fra disse engangsomkostninger, opnåede koncernen i 2007 et driftsresultat (EBIT) på DKK 1.398 mio. I Årsrapport 2007 vises på side 15 en tabel, der redegør for særlige posters resultatpåvirkning. Tabellen er ligeledes medtaget sidst i denne meddelelse. Forventninger 2008 vil igen blive et vækstår for koncernen. I 2008 ventes således en vækst i omsætningen på 7-10 % opgjort i lokale valutaer i et marked, der anslås at ville vokse 3-5 %. Med udgangspunkt i de gennemsnitlige valutakurser for januar 2008 ventes koncernomsætningen i 2008 at blive negativt påvirket af valuta med ca. 3 %. På denne baggrund ventes en koncernomsætning i 2008 på niveau DKK 5.700-5.850 mio. I 2008 forventes især Oticon Epoq fortsat at bidrage til koncernens vækst. Desuden vil der i første halvår blive introduceret en bred vifte af produkter i midtprissegmentet, heriblandt produktfamilierne Oticon Vigo og Oticon Vigo Pro. Hertil kommer nye Oticon Epoq-varianter anført af Epoq V, der positioneres lige under de to eksisterende Epoq-produkter (Epoq XW og Epoq W). En gennemgang af koncernens planlagte produktintroduktioner i foråret 2008 fremgår af en separat selskabsmeddelelse, der offentliggøres umiddelbart efter udsendelsen af Årsrapport 2007. Herudover vil såvel Oticon som Bernafon introducere nye produkter i andet halvår af 2008. De mange produktintroduktioner vil være grundlaget for koncernens vækst i 2008 og fremadrettet. Begyndende effekter af den produktionsomlægning, der blev gennemført i 2007, vil sammen med en løbende realisering af stordriftsfordele i 2008 og i årene fremover påvirke koncernens bruttomargin i positiv retning. Denne margineffekt ventes dog helt eller delvist opvejet af et fortsat stigende salg til internationale detailkæder. For 2008 forventes en fortsat stigning i koncernens udviklingsomkostninger, der primært afholdes i danske kroner. Da udviklingsomkostningerne forventes at vokse på niveau med væksten i omsætningen opgjort i lokal valuta, vil den rapporterede vækst i udviklingsomkostningerne overstige den rapporterede salgsvækst. Valutakursudviklingen har især i fjerde kvartal 2007 påvirket koncernens resultat negativt. For 2007 som helhed har den indtjeningsmæssige valutaeffekt på resultat af primær drift (EBIT) været negativ med ca. DKK 40 mio. Med udgangspunkt i de gennemsnitlige valutakurser for januar 2008 forventes for 2008 som helhed en yderligere negativ effekt i størrelsesordenen DKK 60 mio. Heri er som vanligt indregnet forventede gevinster og tab på indgåede valutaterminskontrakter. Samlet set forventer koncernen i 2008 et resultat af primær drift (EBIT) på DKK 1.400-1.500 mio. Koncernens effektive skattesats ventes i 2008 at være 24-25 %, hvilket er lidt over niveauet for 2007. De samlede investeringer i materielle aktiver ventes i 2008 at beløbe sig til niveau DKK 200-240 mio. Selskabet venter i 2008 at tilbagekøbe aktier for et beløb i størrelsesordenen DKK 900 mio. Væsentlige forslag fra bestyrelsen til generalforsamlingens beslutning I henhold til vedtægterne vælges de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer for ét år ad gangen. På den ordinære generalforsamling i 2008 stiller direktør Lars Nørby Johansen, direktør Michael Pram Rasmussen og direktør Peter Foss op til genvalg, mens direktør Niels Boserup og direktør Nils Smedegaard Andersen ikke genopstiller. Bestyrelsen foreslår nyvalg af viceadministrerende direktør i Danfoss, Niels B. Christiansen. I tråd med den generelle udvikling blandt børsnoterede selskaber foreslås det at gå fra at have to revisionsfirmaer til kun at have ét. Bestyrelsen foreslår genvalg af Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab. Endvidere foreslår bestyrelsen på generalforsamlingen en nedsættelse af selskabets aktiekapital med minimum nominelt DKK 1.800.000 og maksimum nominelt DKK 2.500.000 af selskabets beholdning af egne aktier. Det endelige nominelle nedsættelsesbeløb vil blive oplyst på generalforsamlingen. Beholdningen af egne aktier erhverves som led i selskabets aktietilbagekøbsprogram. Opgjort pr. dags dato udgør selskabets beholdning af egne aktier 1.819.520 stk. Lars Nørby Johansen Niels Jacobsen Formand Adm. direktør Den fulde Årsrapport 2007 for William Demant Holding A/S på i alt 70 sider offentliggøres straks efter denne selskabsmeddelelse. Umiddelbart efter udsendelsen af Årsrapport 2007 offentliggøres desuden en selskabsmeddelelse vedrørende en række væsentlige produktintroduktioner. • • • • • • • Yderligere information: Telefon 39 17 71 00 www.demant.dk Kontaktperson: Øvrige kontaktpersoner: Niels Jacobsen, adm. direktør Stefan Ingildsen, finans- og IR-chef Søren B. Andersson, IR officer 2003 2004 2005 2006 2007 Udvikling 2006-2007 Hovedtal, DKK mio. Nettoomsætning 3.677 4.121 4.523 5.085 5.488 7,9 % Bruttoresultat 2.521 2.859 3.133 3.575 3.971 11,1 % Resultat af primær drift (EBIT) 856 1.004 1.103 1.271 1.268 -0,2 % Finansielle poster, netto -28 -39 -37 -61 -97 57,8 % Resultat før skat 827 965 1.066 1.209 1.171 -3,2 % Årets resultat 618 717 791 901 894 -0,7 % Aktiver i alt 2.015 2.441 2.893 3.135 3.726 18,9 % Egenkapital 522 646 756 671 435 -35,2 % Pengestrømme fra driftsaktiviteter (CFFO) 754 720 892 964 848 -12,0 % Nøgletal Bruttomargin 68,6 % 69,4 % 69,3 % 70,3 % 72,4 % - Overskudsgrad 23,3 % 24,4 % 24,4 % 25,0 % 23,1 % - Resultat pr. aktie (EPS), DKK 8,8 10,7 12,2 14,4 14,8 2,8 % Egenkapitalens forrentning 139,8 % 134,2 % 106,7 % 114,0 % 169,0 % - Særlige posters resultatpåvirkning 2006 2007 Ændring Rapporteret bruttoresultat 3.575 3.971 11,1 % Omkostninger til medarbejderaktier 10 Gevinst ved salg af ejendom -59 Omkostninger til produktionsomlægning (skøn) 50 Bruttoresultat før særlige poster 3.585 3.962 10,5 % Kapacitetsomkostninger m.v., rapporteret -2.304 -2.704 Omkostninger til medarbejderaktier 24 Omkostninger til due diligence 25 Omkostninger til amerikansk patentsag 140 EBIT før særlige poster 1.330 1.398 5,1 % Finans, netto, rapporteret -61 -97 Resultat før skat før særlige poster 1.269 1.301 2,5 % Beregnet skat for perioden, rapporteret -308 -276 Skatteeffekt -15 -33 Årets resultat før særlige poster 945 992 5,0 % Rapporteret resultat efter skat 901 894 -0,8 % Resultat pr. aktie (EPS) før særlige poster 15,1 16,4 8,6 % Rapporteret resultat pr. aktie (EPS) 14,4 14,8 2,8 %