Delårsrapport januari – juni 2016

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

  ·  Substansvärdet ökade till 320 kronor per aktie jämfört med 317 kronor per
aktie vid ingången av året. Ökningen motsvarar 3,1 procent justerat för
utdelning, jämfört med SIXRX som minskade med 3,7 procent. Substansvärdet per
den 22 augusti uppgick till 339 kronor per aktie (1)
  ·  Latouraktiens totalavkastning uppgick till 3,6 procent under första
halvåret jämfört med -3,7 procent för SIXRX.

INDUSTRIRÖRELSEN
Andra kvartalet

  ·  Industriföretagens orderingång ökade med 19 procent till 2 216 (1 856) Mkr,
innebärande en ökning för jämförbara enheter med 15 procent justerat för
valutaeffekter.
  ·  Industriföretagens nettoomsättning ökade med 19 procent till 2 144 (1 798)
Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 15 procent justerat för
valutaeffekter.
  ·  Rörelseresultatet ökade med 36 procent till 307 (226) Mkr, motsvarande en
rörelsemarginal på 14,4 (12,6) procent för kvarvarande verksamheter.
  ·  Latour Industries förvärvade Aritco Group med en årsomsättning på 369 Mkr
och 157 anställda. Swegon förvärvade bluMartin med en årsomsättning på 2 MEUR
och 16 anställda.

Januari – juni

  ·  Industriföretagens orderingång ökade med 14 procent till 4 167 (3 642) Mkr,
innebärande en ökning för jämförbara enheter med 11 procent justerat för
valutaeffekter.
  ·  Industriföretagens nettoomsättning ökade med 13 procent till 3 933 (3 484)
Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 9 procent justerat för valutaeffekter.
  ·  Rörelseresultatet ökade med 24 procent till 509 (410) Mkr, motsvarande en
rörelsemarginal på 12,9 (11,8) procent för kvarvarande verksamheter.

KONCERNEN

  ·  Koncernens nettoomsättning uppgick under första halvåret till 3 997 (3 484)
Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 2 149 (1 832) Mkr.
Resultatet inkluderar realisationsvinster på 890 (670) Mkr vilket motsvarar 5,58
kronor per aktie.
  ·  Koncernens resultat efter skatt uppgick till 2 224 (1 735) Mkr, vilket
motsvarar 13,94 (10,88) kronor per aktie.
  ·  Nettolåneskulden uppgick till 1 700 (3 599) Mkr vid utgången av juni, och
motsvarar 3,2 procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

  ·  Börsportföljens värde ökade under första halvåret med 1,3 procent justerat
för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) minskade med
3,7 procent.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

  ·  Nord-Lock förvärvade svenska Expander Group med en årsomsättning på 72 MSEK
och 45 anställda.

(1) Substansvärdet den 22 augusti 2016 har beräknats på börsportföljens värde
kl. 13.00 den 22 augusti, och med samma värden som 30 juni för den onoterade
portföljen.

VD-ord
”Med en total tillväxt i nettoomsättningen på över 19 procent och en organisk
tillväxt som överstiger 15 procent kan vi konstatera att andra kvartalet 2016
blev industrirörelsens bästa kvartal någonsin. Tillväxten underbyggs av en bra
byggkonjunktur i stora delar av Europa, men jag vågar nog också påstå att vi
nästan i alla delar av vår verksamhet tar marknadsandelar. Hultafors Group växte
under kvartalet organiskt med 19 procent och Swegon med 18 procent. Även ett
affärsområde som Nord-Lock, som i första hand är exponerat mot allmän industri,
visar tvåsiffriga organiska tillväxttal i kvartalet. Latour Industries växte med
7 procent. Jag gläds med våra affärsområdens framgångar och vet att det är
välförtjänt efter deras systematiska arbete med alla delar av sina verksamheter,
från produktutveckling till försäljning.

Orderingången i kvartalet ökade totalt med 19 procent och organiskt med 15
procent. Nettomsättningen ökade med 19 procent till 2 144 (1 798) Mkr. Den fina
utvecklingen gör att vi kan redovisa ett rekordresultat som uppgår till 307
(226) Mkr och en bra rörelsemarginal på 14,4 (12,6) procent.

Marknadsutvecklingen i Europa bedömer vi är bra, särskilt i Norden med undantag
av Norge. Utvecklingen är även gynnsam i Tyskland och stabil i flera andra delar
av Europa. De direkta effekterna av Brexit tror vi är hanterbara, men för
samtliga affärsområden är England en inte oviktig exportmarknad. Vissa
affärsområden har visserligen verksamhet i England som kan gynnas, men de
omedelbara effekterna på befintliga affärsflöden är troligen mer negativa än
positiva. De indirekta effekterna av Brexit är för oss liksom för många andra
osäkra.

Marknadsutvecklingen i övriga världen är mer svårbedömbar. Många talar om
negativ utveckling i Nordamerika, detta märks dock precis som tidigare främst
inom olja & gas samt gruvindustrin. I Sydostasien inklusive Kina bedömer vi att
det allmänna marknadsläget fortfarande är relativt osäkert.

Vår fina utveckling och vår stabila finansiella situation gör att vi står redo
att liksom tidigare konsekvent agera framåtriktat oavsett hur marknaderna
utvecklas. Vi ser fortfarande goda förutsättningar att fortsätta redovisa bra
resultat, även med en relativt svag marknadsutveckling.

Vårt nya delägda dotterbolag Neuffer Fenster + Türen GmbH i Tyskland, fortsätter
att växa och hade i andra kvartalet en orderingång på 33 Mkr jämfört med 28 Mkr
under första kvartalet. Som vi tidigare kommunicerat är Neuffer ett bolag som
säljer fönster via e-handelsplattformar i Tyskland, Sverige och Frankrike. Av
tabellen på sidan 5 i delårsrapporten framgår att vi särredovisar Neuffer
utanför den helägda industrirörelsen.

Under andra kvartalet genomfördes två förvärv till industrirörelsen. I april
förvärvade Swegon bluMartin, ett tyskt innovativt bolag inom bostadsventilation.
Bolaget omsätter 2 MEUR och har 16 anställda. Vidare förvärvade Latour
Industries svenska Aritco Group, en ledande tillverkare av villahissar och
plattformshissar. Bolaget omsätter 369 Mkr och har 157 anställda och har vuxit
med tvåsiffriga tillväxttal med god lönsamhet de senaste åren. Vi bedömer att
det finns goda förutsättningar att fortsätta med det.

De flesta av våra börsnoterade innehav har lämnat sina rapporter för andra
kvartalet. Det är, med något undantag, en stark utveckling som dessa bolag
rapporterar.

Börsportföljens värde ökade under första halvåret med 1,3 procent justerat för
utdelningar, vilket kan jämföras med indexet SIXRX som minskade med 3,7 procent.
Substansvärdet i Latour ökade under samma period med 3,1 procent justerat för
utdelning till 320 kronor per aktie.

Sammanfattningsvis tycker jag att utvecklingen är mycket positiv.”

Jan Svensson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Jan Svensson, VD och koncernchef, tel. 0705-77 16 40, eller
Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031
-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Jan Svensson och Anders
Mörck idag klockan 11.00 där de tillsammans presenterar rapporten.
Nummer för att ringa in är +46 (0)8 566 426 90. Konferensen kommer att
webbsändas.
För att följa webbsändningen vänligen besök vår hemsida, www.latour.se eller
använd länken:

http://event.onlineseminarsolutions.com/r.htm?e=1193685&s=1&k=7777F146B71BE92CC1
F 
E7D0D5BD84405

Informationen är sådan som Latour är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.
Informationen lämnades för offentliggörande den 23 augusti 2016 kl. 08.30.